En 1998, al mismo tiempo que el Estado ruso se iba a la bancarrota por bonos denominados GKO's, Long Term Capital Management (LTCM), un fondo de cobertura de riesgo basado en Connecticut quebró, abriendo un hoyo de cientos de miles de millones de dólares en el sistema bancario internacional (debido a su apalancamiento con derivados). LTCM se apalancaba enormemente y usaba el modelo de "Black-Scholes" para hacer apuestas inmensas en movimientos de divisas. Si Greenspan (el señor burbujas) no hubiera inyectado miles de millones de dólares de la Reserva Federal para "rescatar" a uno de sus compinches financieros, los sistemas de pagos interbancarios de los EU, GB y tal vez Japón, conocidos como CHIPS, CHAPS y BoJ Net se hubieran congelado y los corazones del universo financiero hubieran dejado de latir, provocando rápidamente un caos económico mundial y una gran depresión. Pero esta vez no es un LTCM, sino DOS DOCENAS DE FONDOS DE COBERTURA DE RIESGOS GRANDEMENTE APALANCADOS que ya han quebrado o están por quebrar. Prominentes entre ellos son los llamados fondos "quant", que apuestan desde $10,000 millones de dólares en fluctuaciones financieras usando modelos automatizados de "predicción¨.
La punta del iceberg, las "instituciones" financieras en problemas:
- • 3 fondos de riesgo de Bear Stearns
- • 3 fondos de BNP Paribas
- • 3 fondos de Goldman Sachs: Global Alpha, North American Equity
- Opportunities, Global Equity Opportunities
- • El fondo de riesgo Sowood absorbido por Citadel para ocultar su impacto
- • El Bowa Commercial Bank, Taiwan, intervenido por el gobierno
- • Renaissance (quant)
- • Luminent
- • El fondo de riesgo Westdeutsche Landesbank
- • IKB Industriebank, Germany
- • El fondo de riesgo Deutsche Bank ABS
- • AQR Capital Management (quant)
- • Washington Mutual
- • Countrywide
- • American Home Mortgage
- • Basis Capital
- • Absolute Capital
- • Macquarie Bank of Australia
- • Homebanc
- • Man Group (UK)
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